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【Shiller PER】経験トレーダーが必ず確認する“相場の現在地”｜S&P500の割高・割安を長期データで判断するShiller PER

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【シラーPER（Shiller PER・CAPEレシオ）】長期チャート｜S&P500の長期バリュエーションを可視化

■トレード経験が増えるほど「相場の位置」が気になり始める

トレードを始めたばかりの頃、多くの人はチャートの形だけを見て売買します。

移動平均線
RSI
MACD
トレンドライン

これらのテクニカル指標を使って、エントリーや決済のタイミングを判断します。

もちろん、それは重要な分析です。

しかしトレード経験を重ねていくと、
多くのトレーダーがある疑問にぶつかります。

「同じチャートパターンなのに、勝てる相場と負ける相場があるのはなぜか？」

同じ手法を使っているのに

・簡単に利益が出る相場
・なぜか連敗する相場

が存在します。

この違いを生む最大の要因は

市場環境

です。

つまり

今の相場が

・割安なのか
・適正なのか
・過熱しているのか

この「相場の現在地」を理解しているかどうかで、トレードの結果は大きく変わります。

その市場の位置を確認するために使われる代表的な指標が

Shiller PER（シラーPER）

です。

■Shiller PERとは何か

Shiller PERとは

S&P500の株価 ÷ 過去10年平均の実質利益

で算出される長期バリュエーション指標です。

通常のPERは

直近の企業利益を使います。

しかし企業利益は

・景気
・金融政策
・一時的な要因

によって大きく変動します。

そのため

通常PERだけでは

市場の本当の評価水準

を判断することが難しい場合があります。

そこで

過去10年間の平均利益を使い

景気サイクルの影響をならした

長期評価を行う指標として

Shiller PER

が使われています。

■株式市場には評価サイクルが存在する

株式市場は長期的には上昇します。

しかし

その上昇の過程では

必ず

評価サイクル

が存在します。

割安
↓
上昇
↓
過熱
↓
暴落
↓
割安

この流れは

100年以上の市場の歴史の中で

何度も繰り返されています。

そして

このサイクルを客観的に確認するために使われるのが

Shiller PER

です。

■ITバブルのときShiller PERはどうだったのか

2000年のITバブル。

この時

インターネット革命という言葉が広まり

株式市場は急騰しました。

NASDAQは

数年間で数倍に上昇しました。

しかし

この時のShiller PERは

史上最高水準

まで上昇していました。

その後

NASDAQは

約80％下落

しました。

つまり

市場の期待は非常に高かったものの

長期評価はすでに極端な水準

だったのです。

■現在のShiller PERはどの水準なのか

現在のShiller PERは

40前後

という水準です。

長期平均は

約17

です。

つまり

現在の株式市場は

平均の2倍以上の評価

という状態です。

これは

歴史的に見ても

非常に高いバリュエーション

です。

もちろん

この数値だけで

「明日暴落する」

とは言えません。

しかし

市場が

高いリスク水準にある可能性

を示しています。

■短期チャートだけでは市場の位置は見えない

多くのトレーダーは

短期チャートを中心に分析します。

移動平均線
RSI
MACD
ボリンジャーバンド

これらは

エントリータイミング

を判断するツールです。

しかし

市場が

・割安
・適正
・過熱

のどこにいるのかは

わかりません。

その

市場の位置を判断する指標

が

Shiller PER

です。

■環境認識がトレードの結果を変える

トレードの成功確率は

市場環境

によって大きく変わります。

例えば

市場が

割安圏

なら

押し目買いは成功しやすくなります。

しかし

市場が

過熱圏

なら

同じ戦略でも

急落リスクが高くなります。

つまり

トレードの結果は

相場の位置

によって大きく変わるのです。

■プロ投資家がShiller PERを確認する理由

プロ投資家の多くは

短期チャートだけではなく

長期バリュエーション

を必ず確認します。

理由はシンプルです。

市場は短期ではランダムでも

長期では

評価水準に回帰する傾向

があるからです。

つまり

割安な市場では

長期リターンが高くなり

割高な市場では

将来リターンが低くなる傾向

があります。

■150年以上のデータが示す市場の構造

Shiller PERには

1871年からの長期データ

があります。

このデータを見ると

株式市場は

・割安
・適正
・過熱

というサイクルを

何度も繰り返していることがわかります。

つまり

相場は

完全なランダムではなく

一定の構造を持っている

のです。

■まずは現在のShiller PERを確認してみる

もしあなたが

・株式市場の過熱度を知りたい
・長期視点で市場を分析したい
・バブル水準を客観的に確認したい

そう思うなら

まず

Shiller PERの長期チャート

を確認してみてください。

1871年から現在までのデータを見ることで

市場の

・平均水準
・過熱水準
・現在位置

が一目で理解できます。

そして

相場の見え方は

大きく変わるはずです。

市場の位置を理解することが

トレード判断の精度を高める

重要な第一歩になります。

➡【シラーPER（Shiller PER・CAPEレシオ）】長期チャート｜S&P500の長期バリュエーションを可視化

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第3位
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4️⃣第4位

ThreeTrader（スリートレーダー）

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・取引コストを重視したい方
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5️⃣ 第5位
♦️ Axi（アクシ）
本格的な取引環境とAxi Selectを視野に入れたい方へ

Axiは、低スプレッド環境、MT4対応、EA運用、本格的な裁量トレード環境を重視したい方に向いたブローカーです。

さらに、条件に応じて資金提供プログラム「Axi Select」を目指せる点も特徴です。自己資金だけに頼らず、取引実績を積みながらステップアップしたい方にとって、将来的な選択肢を広げやすい環境です。

特におすすめの方：

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✅ 低スプレッド環境を重視する方に
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✅ Axi Selectを視野に入れたい方の候補
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プロップファームでトレードスキルを試したい方へ

Fintokeiは一般的なブローカーではなく、仮想資金によるシミュレーション環境でトレードスキルを評価するプロップファームサービスのため、上記のブローカーランキングとは別枠としています。

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などを意識した資金管理が重要になります。

「ルールのある環境で、自分のトレード技術と資金管理を試したい」

という方は、選択肢のひとつとして確認してみてください。

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✅ かんたん比較

ブローカー	主な強み	向いている用途
Axiory	安定性・透明性・バランス	日経225、為替、EA運用
JMarkets	マルチアセット・スワップフリー対応	日経225、ゴールド、BTCUSD、ETHUSD、短期売買、EA運用
Exness	仮想通貨CFD・短期売買	BTCUSD、ETHUSD、短期売買、EA運用
ThreeTrader	低コスト・MT4／MT5	為替、ゴールド、指数、EA運用
Axi	低スプレッド＋Axi Select	本格的な取引、資金提供プログラムを目指す方
Fintokei ※別枠	プロップファーム・仮想資金による評価環境	自己資金を大きく入れず、トレード技術・資金管理を試したい方