AI投資分析×戦略設計で「再現性ある投資判断」を構築する
― 独立系資産形成コンサルティングファーム ―

Phoenix Connect

海外オフィス：Malaysia Kuala Lumpur

お問合せ・ご相談はこちら

お問合せ・ご相談フォームへ

【CAPEレシオ】なぜプロ投資家は“相場の現在地”を必ず確認するのか｜S&P500の割高・割安を見抜く長期バリュエーション指標

トップページ

【シラーPER（Shiller PER・CAPEレシオ）】長期チャート｜S&P500の長期バリュエーションを可視化

■トレード経験を積むほど「今の相場はどこにいるのか」が重要になる

トレードを始めたばかりの頃は、
多くの人がチャートの形だけを見て売買します。

移動平均線
RSI
MACD
トレンドライン

こうしたテクニカル分析を使い、
エントリータイミングを探します。

しかし経験を重ねるほど、
ある疑問にぶつかります。

「なぜ同じパターンなのに勝てるときと負けるときがあるのか？」

同じ手法なのに

・簡単に利益が出る相場
・なぜか連敗する相場

が存在します。

この違いを生む最大の要因が

市場環境です。

つまり

今の相場が

・割安圏なのか
・適正圏なのか
・過熱圏なのか

この「市場の現在地」を理解しているかどうかで
トレードの精度は大きく変わります。

その市場の位置を確認するために
世界中の投資家が参考にしている指標が

CAPEレシオ（シラーPER）

です。

■CAPEレシオとは何か

CAPEレシオとは

Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio

の略で

景気循環調整後PERとも呼ばれます。

計算方法は

株価 ÷ 過去10年平均の実質利益

です。

通常のPERは

直近の企業利益を使います。

しかし企業利益は

・景気
・金融政策
・一時的な利益

などによって大きく変動します。

そのため

短期PERだけでは

市場の本当の評価水準

を正確に判断できないことがあります。

そこで

10年間の平均利益を使い
景気サイクルの影響をならした

長期評価指標として

CAPEレシオ

が使われています。

■株式市場は評価サイクルを繰り返す

株式市場は長期的には上昇します。

しかし

その過程では

必ず

評価サイクル

が存在します。

割安
↓
上昇
↓
過熱
↓
暴落
↓
割安

このサイクルは

100年以上の市場の歴史の中で

何度も繰り返されています。

そして

このサイクルを客観的に確認するために使われるのが

CAPEレシオ

です。

■ITバブルのとき市場はどうなっていたのか

2000年のITバブル。

この時

インターネット革命という言葉が広まり

株式市場は急騰しました。

NASDAQは

数年間で数倍に上昇しました。

しかし

この時のCAPEレシオは

歴史的最高水準

まで上昇していました。

その後

NASDAQは

約80％下落

しました。

つまり

市場の期待は非常に高かったものの

長期評価はすでに極端な水準

に達していたのです。

■現在のCAPEレシオはどの水準なのか

現在のCAPEレシオは

40前後

という水準です。

長期平均は

約17

です。

つまり

現在の株式市場は

平均の2倍以上の評価

という状態です。

これは

歴史的に見ても

非常に高いバリュエーション

です。

もちろん

この数値だけで

「すぐ暴落する」

とは言えません。

しかし

市場が

高いリスク水準にある可能性

を示しています。

■短期チャートだけでは相場の位置は見えない

多くのトレーダーは

短期チャートを中心に分析します。

移動平均線
RSI
MACD
ボリンジャーバンド

これらは

エントリータイミング

を判断するツールです。

しかし

市場が

・割安
・適正
・過熱

のどこにいるのかは

わかりません。

その

市場の位置を判断するための指標

が

CAPEレシオ

です。

■環境認識がトレードの結果を変える

トレードの成功確率は

市場環境

によって大きく変わります。

例えば

市場が

割安圏

なら

押し目買いは成功しやすくなります。

しかし

市場が

過熱圏

なら

同じ戦略でも

急落リスクが高くなります。

つまり

トレードの結果は

相場の位置

によって大きく変わるのです。

■プロ投資家がCAPEレシオを確認する理由

プロ投資家の多くは

短期チャートだけではなく

長期バリュエーション

を必ず確認します。

理由はシンプルです。

市場は短期ではランダムでも

長期では

評価水準に回帰する傾向

があるからです。

つまり

割安な市場では

長期リターンが高くなり

割高な市場では

将来リターンが低くなる傾向

があります。

■150年以上のデータが示す市場の構造

CAPEレシオには

1871年からの長期データ

があります。

このデータを見ると

株式市場は

・割安
・適正
・過熱

というサイクルを

何度も繰り返していることがわかります。

つまり

相場は

完全なランダムではなく

一定の構造を持っている

のです。

■まずは現在のCAPEレシオを確認してみる

もしあなたが

・株式市場の過熱度を知りたい
・長期視点で市場を分析したい
・バブル水準を客観的に確認したい

そう思うなら

まず

CAPEレシオの長期チャート

を確認してみてください。

1871年から現在までのデータを見ることで

市場の

・平均水準
・過熱水準
・現在位置

が一目で理解できます。

そして

相場の見え方は

大きく変わるはずです。

市場の位置を理解することが

トレード判断の精度を高める

重要な第一歩になります。

➡【シラーPER（Shiller PER・CAPEレシオ）】長期チャート｜S&P500の長期バリュエーションを可視化

【Phoenix PRO】遅行スパン×雲×背景バイアス──精度あるエントリーと利確最大化、自動防御EAで“攻守最強”のトレードを実現

【CFD 自動売買 EA】Phoenix PRO｜スパンモデルEA（MT4対応 FX・CFD・仮想通貨）

迷わない判断を、自動で。
利確を伸ばし、リスクを抑える
“防御型トレードEA” ― Phoenix PRO

Phoenix PROは、
相場環境を自動で認識し、
「入る・見送る・守る」判断をEAが代行する
裁量迷いを減らすトレード支援EAです。

無理にエントリーしない。
伸ばすときは伸ばし、危険なときは自動防御。

✅ 利確・損切りを自動制御
　 Rikaku Histogram × トレーリングストップで
　利益を伸ばしつつ、最適なタイミングで確定

✅ 誤発注・逆行時の自動防御
　 Entry Guard / Margin Saver が
　不要な損失だけを即時カットし、証拠金を守る

✅ FX・CFD対応／自動運用OK
　 Standard / Semi_Auto / Full_Auto を選択可能
　 MT4でそのまま運用スタート

MT4自動売買EA「Phoenix PRO」のロジックを見る

⭐推奨ブローカーランキング

本ランキングは、各ブローカーの取引環境、取引コスト、銘柄仕様、過去データでの検証結果、ロット計算の安定性などを総合的に確認し、現時点で比較候補として見ておきたいブローカーの目安として整理したものです。

第1位
Axiory（アキシオリー）
安定性・透明性・バランスを重視する方へ

Axioryは、安定した取引環境や資金管理の透明性を重視したい方に向いたブローカーです。

日経225CFD、為替、ゴールド、EA運用などを、落ち着いた環境で検証・運用したい方にとって、まず候補に入れたいバランス型のブローカーです。

特におすすめの方：

・日経225や為替を中心に取引したい方
・EA運用のメイン口座候補を探している方
・安定性と透明性を重視したい方
・長期的に使いやすい取引環境を準備したい方

✅ 安定性を重視したい方向け
✅ 日経225・為替・ゴールド・CFDに対応
✅ EA運用のメイン口座候補
✅ 長期運用を意識したバランス型ブローカー

➡ ［安定性重視で選ぶ｜Axiory 口座開設はこちら］
紹介コード：19824

第2位
JMarkets（ジェイマーケッツ）
FX・ゴールド・指数・仮想通貨CFDを、スワップ負担を抑えて確認したい方へ

JMarketsは、FX、ゴールド、株価指数、コモディティ、株式CFD、仮想通貨CFDなど、幅広いマーケットをひとつの環境で確認しやすいマルチアセット型ブローカーです。

MT4・MT5の両方に対応しており、裁量トレード、EA運用、短期売買、スプレッド比較、約定環境の検証まで、幅広い用途で活用しやすい点が特徴です。

特に、FX・ゴールド・主要指数・仮想通貨CFDなどでスワップフリー対象銘柄を確認できる点は、EA運用や複数日保有を行うトレーダーにとって大きな比較ポイントです。

特におすすめの方：

・FX、ゴールド、日経225、米国指数、仮想通貨CFDをまとめて確認したい方
・スワップ負担を抑えて複数銘柄を検証したい方
・MT4／MT5の両方で取引環境を整えたい方
・EA運用や短期売買の比較口座を探している方

✅ FX・ゴールド・指数・仮想通貨CFDを幅広く確認
✅ スワップフリー対象銘柄を確認しやすい
✅ Standard／Pro／Raw Spread口座を選択可能
✅ EA運用・短期売買・ブローカー比較用の口座として使いやすい

➡ ［スワップフリー対象銘柄を確認する｜JMarkets 口座開設はこちら］
紹介コード：tqcq720lwf

第3位
⚡ Exness（エクスネス）
BTC・仮想通貨CFDを重視する方へ

Exnessは、BTCUSDやETHUSDなど、仮想通貨CFDを確認したい方にとって候補に入れやすいブローカーです。

為替、貴金属、株価指数、仮想通貨CFDなど複数の市場を確認しやすく、短期売買や相場急変への対応を重視したい方にも使いやすい環境です。

特におすすめの方：

・BTCUSDやETHUSDをチェックしたい方
・仮想通貨CFD用の口座を準備したい方
・短期売買向けの環境を探している方
・FX、ゴールド、指数、暗号資産CFDをまとめて確認したい方

✅ BTCUSD・ETHUSDなどの仮想通貨CFDに対応
✅ 複数アセットをひとつの口座で確認しやすい
✅ 短期売買を重視する方の候補
✅ 相場変動に素早く対応したい方向け

➡ ［仮想通貨CFDを確認する｜Exness 口座開設はこちら］

紹介コード：12189984

4️⃣第4位

ThreeTrader（スリートレーダー）

低コスト環境・幅広いCFD・EA運用を比較したい方へ

ThreeTraderは、低コストな取引環境を重視しながら、FX、ゴールド、主要指数、原油、仮想通貨CFDなどを幅広く確認したい方の比較候補です。

MT4・MT5に対応しており、Phoenix PROのRiskLot検証でも幅広い銘柄を確認しています。

特におすすめの方

・取引コストを重視したい方
・FX、ゴールド、指数、原油をまとめて確認したい方
・MT4／MT5でEAを運用したい方
・他社との取引条件を比較したい方

✅ MT4／MT5対応
✅ EA運用の比較候補
✅ FX・ゴールド・指数・原油・仮想通貨CFDを確認
✅ 低コスト環境を比較したい方に

➡ ［低コスト環境を比較する｜ThreeTrader 口座開設はこちら］
紹介コード：RF1786373725

5️⃣ 第5位
♦️ Axi（アクシ）
本格的な取引環境とAxi Selectを視野に入れたい方へ

Axiは、低スプレッド環境、MT4対応、EA運用、本格的な裁量トレード環境を重視したい方に向いたブローカーです。

さらに、条件に応じて資金提供プログラム「Axi Select」を目指せる点も特徴です。自己資金だけに頼らず、取引実績を積みながらステップアップしたい方にとって、将来的な選択肢を広げやすい環境です。

特におすすめの方：

・本格的な裁量トレード環境を整えたい方
・低スプレッドや約定環境を重視したい方
・将来的に資金提供プログラムを目指したい方
・取引実績を積みながらステップアップしたい方

✅ 低スプレッド環境を重視する方に
✅ 裁量・EAどちらにも対応しやすい
✅ Axi Selectを視野に入れたい方の候補
✅ 本格派トレーダー向けの成長ステージ

➡ ［Axi Selectを視野に入れる｜Axi 口座開設はこちら］
紹介コード：4652044

♦別枠：Fintokei

プロップファームでトレードスキルを試したい方へ

Fintokeiは一般的なブローカーではなく、仮想資金によるシミュレーション環境でトレードスキルを評価するプロップファームサービスのため、上記のブローカーランキングとは別枠としています。

Fintokeiでは、

・日次損失
・最大損失
・同時建玉リスク
・最低取引日数
・プランごとのルール

などを意識した資金管理が重要になります。

「ルールのある環境で、自分のトレード技術と資金管理を試したい」

という方は、選択肢のひとつとして確認してみてください。

Fintokeiのルール・プランを詳しく知りたい方へ

➡ 【Fintokei完全ガイド2026】最新ルール・プラン比較・EA利用条件・口座開設・報酬まで徹底解説

まずは無料で試してみたい方へ

➡ ［Fintokei無料トライアルで、自分のトレードを試してみる］
紹介コード：2332

♦別枠：Funded7

EA・資金管理を活用しながら、プロップ環境でトレードスキルを試したい方へ

Funded7は一般的な自己資金ブローカーではなく、定められた取引ルールのもと、仮想資金によるシミュレーション環境でトレーダーのスキルやリスク管理能力を評価するプロップトレードサービスです。

そのため、Fintokeiと同様に、上記のブローカーランキングとは分けて別枠でご案内しています。

Funded7では、Two Phase、PAYG、One Phase、Instant Fundingなど複数のプランが用意されており、なかでもTwo Phaseでは最大$500,000の口座サイズが案内されています。

また、Funded後には独自のリスク管理フレームワークOREF（Optimal Risk Enforcement Framework）があり、単に利益目標を達成するだけでなく、一貫性やポジションリスク、取引執行なども重視されます。

Funded7ではMT5に対応しており、EAを利用した取引も可能です。ただし、EAを利用する場合もFunded7のリスクルールや禁止事項を守る必要があります。

特におすすめの方：

・自己資金を大きく投入せず、プロップ環境でトレード技術を試したい方
・MT5・EAを使ってルールに沿った運用を行いたい方
・利益だけでなく、資金管理やリスク管理の再現性を重視したい方
・Fintokeiに加えて、複数のプロップ環境へ分散したい方
・Two PhaseやPAYGを比較して、自分に合う評価方式を選びたい方

✅ Two Phase・PAYGなど複数プランを選択可能
✅ MT5・EA運用に対応
✅ Funded後はOREFによるリスク管理基準あり
✅ 最大$500,000規模のチャレンジを選択可能
✅ 自己資金ブローカーとは異なるプロップ環境として分散候補に

Funded7のルール・プランを詳しく知りたい方へ

➡ 【Funded7 EA 評判】2026年最新ルール・OREF・出金・口座開設・自動売買を徹底解説

まずはFunded7を確認したい方へ

➡ ［Funded7で、自分のトレードを試してみる］
紹介コード：Phoenix

Phoenix Connect限定｜Two Phase 50％OFF

クーポンコード：PHX50

➡ PHX50を使ってFunded7を始める

紹介コード：Phoenix

※Two Phase Challenge限定
※新規登録・初回購入のみ
※2026年10月末まで

✅ かんたん比較

ブローカー	主な強み	向いている用途
Axiory	安定性・透明性・バランス	日経225、為替、EA運用
JMarkets	マルチアセット・スワップフリー対応	日経225、ゴールド、BTCUSD、ETHUSD、短期売買、EA運用
Exness	仮想通貨CFD・短期売買	BTCUSD、ETHUSD、短期売買、EA運用
ThreeTrader	低コスト・MT4／MT5	為替、ゴールド、指数、EA運用
Axi	低スプレッド＋Axi Select	本格的な取引、資金提供プログラムを目指す方
Fintokei ※別枠	プロップファーム・仮想資金による評価環境	自己資金を大きく入れず、トレード技術・資金管理を試したい方
Funded7 ※別枠	プロップ・EA対応・OREF・複数プラン	MT5／EA運用、Two Phase・PAYG、プロップ環境の分散